كيفية التداول بالبورصة المصرية
تتعدد مجموعة أنظمة تداول البورصة المصرية، لتلبية احتياجات الغالبية من المتعاملين بالسوق. وفيما يلي وصف مبسط لمجموعة الأنظمة المستخدمة:
كيفية التداول بالبورصة المصرية
النظام الرئيسي
نظام التداول الرئيسي “X-Stream“، وهو منصة التداول الأساسية المستخدمة في السوق الرئيسي وسوق المشروعات الصغيرة والمتوسطة لتسجيل أوامر المستثمرين بيعًا وشراءً وتنفيذ تعاملاتهم.
مجموعة الأنظمة الفرعية المساعدة
- سجيل بيانات العملاء (التكويد): وهو نظام يستخدم لتمييز العملاء المتعاملين في السوق برقم كود يتم التعامل به للتداول.
- نظام الحسابات المجمعة: وهو نظام يتم من خلاله تنفيذ أوامر مجموعة من العملاء باسم حساب مجمع ويتم إعادة التخصيص لهم عقب جلسة التداول مباشرة بمتوسط الأسعار التي تم بها التنفيذ.
- نظام الصفقات ذات الحجم الكبير: وهو نظام الهدف منه تنفيذ الصفقات ذات الأحجام الكبيرة لتحييد أثرها على سعر الورقة المالية في السوق.
- نظام الرقابة على التداول، وهو من أحد الآليات المستخدمة في البورصة المصرية، للتحقق من تطابق العمليات المنفذة مع نصوص القوانين واللوائح والاجراءات المنصوص عليها والواجب اتباعها في السوق المصري لحماية للمستثمرين.
- نظام الصفقات الخاصة، والتي تتطلب شروط ومعايير معينة للتنفيذ.
- نظام الافصاح، للإعلان عن الأخبار والبيانات المهمة المتعلقة بالأوراق المالية المتداول عليها.
- نظام تداول الأوراق المالية غير المقيدة.
تنفيذ العمليات داخل البورصة المصرية
- قبل قيام أي من المستثمرين بالتداول على الأوراق المالية المقيدة أو غير المقيدة (خارج المقصورة)، يجب على كل مستثمر أن يكون لديه حساب تداول مع إحدى شركات السمسرة المرخص لها من الهيئة والمقيدة بسجل العضوية بالبورصة المصرية.
- يجب أن يكون لكل عميل حساب في إحدى بنوك الحفظ للتأكد مما إذا كانت الكميات في حالة البيع موجودة بالفعل في حساب العميل وتحويلهم للمشتري.
- على شركات السمسرة تسجيل أوامر عملائهم بمجرد إعطاء تلك الأوامر. والتسجيل يجب أن يحتوي على محتويات الأمر، اسم الورقة المالية، رقم حساب العميل، الكمية ووقت استلام الأمر.
- على شركات السمسرة التأكد من وجود رصيد من الأسهم يكفي لدي العميل في حالات البيع، والتحقق من قدرة المشتري على الوفاء بالثمن في حالات الشراء وذلك قبل تنفيذ الأوامر.
- بدء التنفيذ عن طريق أمر من العميل لشركة السمسرة ببيع أو شراء عدد من أسهم شركة مصدرة محددة وبسعر محدد مسبقًا.
- وهذا الأمر يتم تسجيله على النظام الآلي الخاص بالبورصة سواءً كان من منفذ شركة السمسرة بالبورصة أو من خلال الشاشات الموجودة بشركات السمسرة (REMOTE TRADING) بعد ذلك يتم تنفيذ الأمر بواسطة النظام الإلكتروني ويحول إلى الحاسب المركزي الخاص بالبورصة. يتم إعطاء تأكيد لشركة السمسرة بان الأمر قد تم تنفيذه على الشاشة.
دورة العمليات المنفذة
- عميل يريد شراء او بيع ورقة مالية.
- يتصل بشركة السمسرة الخاصة به.
- يحدد الامر، سعر محدد، كمية ونوع الورقة التي سوف يتم شرائها او بيعها.
- شركة السمسرة تبلغ الامر للممثل لديها في البورصة المصرية في الوقت T.
- يتم معالجة الامر و وضعه على نظام التداول في الوقت T.
- شركة مصر للمقاصة و الايداع والقيد المركزي تتعامل مع تسوية الأسهم والسندات في الوقت T+0, T+1,T+2, T+4.
- شركة السمسرة تستلم إشعار بالعمليات التي تم تسويتها.
- تعطى شركة السمسرة إشعار التنفيذ لأمين الحفظ الخاص بالعميل.
العوامل التي تستخدم في تحديد أولوية تنفيذ والمفاضلة بين الأوامر:
- السعر، الأمر الذي يكون له أفضل سعر يكون له أولوية.
- الوقت، مع افتراض أن مستوي السعر واحد، وقت وضع الأمر على النظام يعطيه الأولوية إذا كان قد سجل أولاً (ما يرد أولاً ينفذ أولاً).
- الأوامر ذات الاشتراطات الخاصة، الأوامر العادية التي لا يكون عليها قيود في التنفيذ لها أولوية أعلى من تلك التي بها قيود كثيرة في التنفيذ.
- العمليات التطبيقية، أقل اولوية تعطي للعمليات التي يكون شركة سمسرة واحدة هي البائع والمشتري.
تسجيل أوامر شركات السمسرة لصالح العملاء على نظام التداول
يقوم المنفذ بتسجيل أوامر العميل على نظام التداول، موضحًا الورقة المالية المراد التعامل عليها بيعًا و/أو شراء، كما يقوم بتغذية البيانات الخاصة بالسعر وفقا للحدود السعرية للورقة المالية، والكمية، وكود العميل، وأمين الحفظ، وأية مواصفات أخرى تتعلق بأمر العميل.
وتتم هذه العملية من خلال شاشات نظام التداول مباشرة، أو من خلال الأنظمة الآلية في المكاتب الخلفية لشركات السمسرة. كما يمكن للعميل تسجيل أوامره بنفسه من خلال الأنظمة الآلية التي تتيحها بعض شركات السمسرة لعملائها. بمجرد تغذية البيانات الخاصة بالأمر يتم التأكد من صحتها ويتم قبول تسجيلها على نظام التداول وتصبح متاحة للتنفيذ.
ضوابط الجلسة الاستكشافية
الغرض من جلسة السعر الاستكشافي هو تحديد سعر فتح جديد للأوراق المالية – وليس بالضرورة سعر اقفال آخر جلسة تداول، بهدف أن يكون السعر الجديد انعكاسًا للأحداث التي تتعلق بسعر الورقة المالية في السوق منذ انتهاء آخر جلسة تداول وحتى بداية جلسة التداول الجديدة، سواء كانت تلك الأحداث ايجابية أو سلبية.
كما أن الجلسة الاستكشافية يترتب عليها تنفيذ أكبر كمية تداول ممكنة في ضوء أوامر البيع والشراء المسجلة بها مع بداية جلسة التداول، الأمر الذي يعنى أن سعر فتح جلسة التداول ليس بالضرورة أن يكون هو نفسه سعر إقفال جلسة تداول اليوم السابق، وسعر الفتح الجديد يتم تحديده من خلال الأوامر المسجلة على الورقة المالية.
الحدود السعرية و حدود الإيقاف المؤقت
- السوق الرئيسي:
تكون الحدود السعرية 20% صعوداً وهبوطاً محسوبة من إقفال اليوم السابق وتشمل يوم التداول بالكامل، على أن يتم إيقاف التداول على الورقة المالية لمدة 10 دقائق في حالة تخطي سعر إقفال الورقة المالية 10% صعوداً أو هبوطاً.
- سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة:
تكون الحدود السعرية 10% صعوداً وهبوطاً محسوبة من إقفال اليوم السابق وتشمل يوم التداول بالكامل، على أن يتم إيقاف التداول على الورقة المالية لمدة 10 دقائق في حالة تخطى سعر إقفال الورقة المالية 5% صعوداً أو هبوطاً.
- الأوراق المالية المكونة للقائمة “د”:
تكون الحدود السعرية 5% صعوداً وهبوطاً محسوبة من إقفال اليوم السابق، ولا يتم تطبيق آلية مزاد سعر الإقفال عليها، وتضم القائمة “د” الأوراق المالية التي لم تستوفي قواعد القيد والإفصاح.
